多年后再次谈起“327”国债事件，他说：“由于二十年前的327事件，我并不口服心服，但是在行动上绝对尊重和遵守了法律的判决，接受了十七年的有期徒刑的惩罚。”

管金生，国内第一个对证券有真正认识的金融家，有“中国证券教父”之称。

1947年出生在一个贫苦农民家庭的管金生，1982年获上海外国语学院法国文学硕士学位，曾被选送比利时布鲁塞尔大学深造，获该校工商管理硕士学位。

于1988年2月创办了中国第一家证券公司——万国证券；1990年11月26日，上海证券交易所成立，从上海证券交易所从交易规则、设备，直至交易员培训的全体系建设，均由管金生一手操办。

有“中国证券教父”之称的管金生，“滑铁卢”出现在1995年那场著名的“327”国债风波之中，他是“327”国债事件的主要操纵者，由于其“蓄意违规，操纵市场，扭曲价格”从而导致债券期货市场崩盘。

“327”国债期货合约对应的国债现券是1992年发行的3年期国债。该券票面预期年化利率为9.5%，期限3年，到期一次还本付息。如果没有保值贴补和贴息因素，那么该券的到期价格应该为100元面值与3年累计利息28.50元之和，共计128.50元。

但由于实行保值贴补和贴息后，到期价格将受到上述两因素的影响。而在财政部1995年2月26日发布公告明确规定保值贴补的具体执行办法之前，市场上对此并未达成过共识，多空双方在148元附近大规模建仓，“327”品种的持仓量不但急剧扩大，而且大部分集中在少数几个机构手中，市场风险一触即发。

有财政部背景的中经开公司联合江浙一带的一些大户高调做多，将“327”合约的价格攻到151.98元。管金生急红了眼，空方主力——上海万国证券公司为了减少损失，竟违背市场交易规则，采取了透支交易的手段，在休市前的8分钟管金生做出避免公司倒闭的最疯狂举动：大举抛售债券期货，继续做空国债，将价格打压到147.50元。使得当日开仓的多方全线爆仓。

空方主力的这一蓄意违规行为造成了严重的后果和恶劣的市场影响，为避免事态的进一步扩大，上交所宣布最后的8分钟交易无效，并从2月27日起休市，组织场外协议平仓。

事件结果使得当时具备中国最大也最有活力的万国证券公司元气大伤，最后被迫与申银证券合并成为申银万国证券公司。

而1997年管金生被判处17年徒刑，罪名是行贿、并在期货市场成立前数年里滥用公共资金，只字未提在国债期货上的违规操作。2003年，管金生保外就医。

资本市场，几度浮沉，总把新桃换旧符，36年间中国资本市场一个个大佬折戟。但对于管金生来说，属于他的时代仍未落幕。

2016年，69岁的管金生参与了上海九颂山河基金公司的揭幕仪式，并以董事长的身份重归历史舞台。

管金生坦言，其希望以平行基金为突破口，“尝试开拓中国私募基金行业的一片新天地”。老骥伏枥，志在千里。尚未知管金生能否再重演另一个褚时健的故事。