·财经新知时间·

昨天美联储在凌晨两点宣布缩表，消息一出，可谓是搞得鸡飞狗跳，有人说这是核弹，对世界经济爆炸威力极大，还有人说美国缩表开启了一个新纪元，当然，这些夸张的说法，水分很多。

不过也有合理的地方，美国缩表对于某些国家来讲，是真具有金融核弹作用的，但是对于中国来讲，我们还相对是安全的。

前中美债券收益率存在较大的安全垫，对中国债市的影响最多只有短期情绪冲击，并不影响下半年的市场趋势。

如今美国一边加息，一边缩表的折腾，真正的目的就是让美元指数脱离下降通道，重新走向上升通道。

美元下行时，资金逃离美国，而美元上行后，海外流动资金、短期债券、股票等易变现资产都将快速向美国集中。

那么美元上升会带来什么投资机会？

一、做空欧元的机会来了

欧元兑美元的走势可以看作是美元指数的反向指标，美国无论缩表还是加息，都是希望美元指数走出下跌趋势。

如果12月美国继续加息，并且18年再来3次加息，18年再增加缩表规模，美元指数真的有转势的可能。

这样，美元的走强对于经济上缺乏亮点、缺乏刺激的欧元来讲，会是一个新的冲击。

从长期来看，欧元会进入一个疲软的渠道，所以如果进行明年或今年下半年的投资布局，大家可以不要拿那么多欧元，多拿一些美元，这是一个小的投资机会。

二、美国一缩表一加息，新兴市场或许将面临新的洗礼，也将产生一个更大的机会

首先新兴市场都会资产价格大幅度贬值，比如：巴西，墨西哥，马来西亚，泰国，菲律宾，印尼，南非，阿根廷，印度，俄罗斯，土耳其。

其实所谓新兴市场，之前包括中国，但是由于中国经济太特殊，我们暂时不列在其中。

实际上，之前几次美国割韭菜，割得大家都有经验了。所以这次在缩表过程中新兴市场国家已有经验，积累了较多外汇储备，形成了一定的合作机制。如果没有新花样，估计不会有太大影响。

但是值得关注的是：

现在巴西外债规模占GDP比重在18%，阿根廷是27%，泰国是33%，印尼是34%。这“四大天王”外债还是比较高的，如果有做外汇的朋友，不妨做空，长期来看不一定会引发金融危机，但至少他们的经济在近两年不会有太多的发展。

还记得当年美元市场转势后的墨西哥比索吗，还记得97年的泰铢吗？都是一跌跌一半，所以说美元上涨以后真正的机会在这里。

其次在缩减资产负债表的过程中，短期债券抛售，转而购买长期债券，那么必将给予短期债市充足的流动性，短期债券市场将增加波动，而长期债券市场将有做多可能。

在之前宽松货币政策期间，美国股市不断创新高，现阶段美联储收紧货币政策后，美国股市或将迎来大顶，充满做空的机会。但不要去做空美国的银行股，美国华尔街银行已发展到如此大的规模，美联储一定会保证银行的安全。

因为简单来说，美国国内的经济反而会相对稳定些，虽然特朗普很能折腾，但是美国整个指标数字还是不错的，美国华尔街比硅谷要更安全，因为华尔街主要为中小企业与创业公司提供贷款，为投资者和消费者带来利益。所以不要做空美国的银行股。

虽然美股也在不断创出历史新高，但是相对来说，机会还远远不如反复做空那“四大名旦”的股市与货币——巴西、阿根廷、泰国、印尼。