SEDG二季营收超预期但Q3指引大幅低于预期

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CFi.CN讯：太阳能逆变器厂商SolarEdge公布二季度财报，营收达到3.462亿美元，同比增长19.6%，超出分析师平均预期的3.422亿美元。每股非GAAP利润0.05美元，也远好于市场预期的零盈利。

公司毛利率和运营利润率均明显改善，非GAAP运营利润率从去年同期的负39.9%回升至负4.6%，实现近三年首次非GAAP运营盈利。管理层表示，这得益于严格成本控制、产品结构优化以及欧洲市场需求强劲。

欧洲方面，由于净计量政策逐步取消以及电价上涨预期，储能和改造需求大幅增长，公司欧洲收入同比翻倍，附加销售超过2000万美元。

在美国商业屋顶市场，SolarEdge市占率已超过50%，在财富100强企业屋顶安装占比超60%。同时Nexis平台开始规模化出货，二季度贡献超过6000万美元收入。

然而，公司给出的三季度营收指引中值为3.25亿美元，比分析师预期的3.718亿美元低约12.6%。管理层指出，美国住宅市场需求依然疲软，税惠融资放缓、国内含量规则不确定性以及季节性因素导致三季度难以出现往常反弹，毛利率也将面临一定压力。

此外，公司正加大Nexis平台推广和AI数据中心固态变压器项目的投入，计划2027年试点、2028年量产。投资者需重点观察Nexis在欧美市场的 adoption速度、美国住宅太阳能回暖信号以及数据中心项目的落地进展。

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