自6月中旬以来，国内玉米现货价格节节攀升，华北地区玉米价格涨幅接近100元/吨，东北港口玉米报价上涨50元/吨。成本上升助推玉米涨势，期货主力1709合约价格创出今年3月以来的新高。

运输成本支撑价格攀升

6月下旬，国内玉米现货市场价格开启“升温”模式，华北地区深加工云集的山东市场玉米到厂收购报价从1740元/吨上涨到1870元/吨附近，部分企业甚至出现每日上调玉米收购报价的情况，玉米价格上涨的幅度和节奏超出市场预期。东北玉米市场报价也在上涨，锦州港口平仓价格从1650元/吨上涨至1700元/吨。两大主产区价格攀升的背后是拍卖粮到货成本提升的强力支撑。当前，临储拍卖粮成为玉米现货市场供应主力，拍卖粮的到货成本主宰玉米现货价格走势。

2014年产玉米起拍价稳中有升

目前，市场普遍预计2014年产临储玉米起拍底价将在2013年产玉米起拍底价的基础上略微上调，以引导现货价格稳定运行。6月27日，吉林省2017年第一次省储玉米轮换开始竞价销售。在这次竞价销售中，2014年产玉米起拍底价定价标准较2013年产同等级高40元/吨。从中可以看出，即将登场的2014年产临储玉米拍卖的起拍价格将稳中有升，这为7—8月国内玉米现货价格提供了底部支撑。

不容忽视的利空因素

从临储粮源的特征来看，起拍底价决定了市场价格底部，这意味着在临储拍卖季玉米现货价格回落空间将有限，而出库节奏和物流运输等环节极易造成玉米价格的向上波动。但值得注意的是，受玉米拍卖粮源充裕和进口替代的制约，玉米现货价格涨幅将受限。6月下旬，受北方产区玉米现货价格拉升的带动，南方销区玉米价格出现上涨走势，但价格上涨幅度只有20—30元/吨，远远低于华北产区和东北产区的涨幅。截至当前，华南港口国产玉米库存在60万吨左右，进口玉米和进口高粱及大麦库存超过60万吨，二者合计超过120万吨，库存充足限制南方销区玉米现货价格的涨幅。当前广东港口陈玉米拍卖散粮成交价格为1740元/吨，较北方港口平仓价格贴水70—80元/吨，南北倒挂格局意味着价格“从北向南”的传导并不顺畅，南方价格“滞涨”表明玉米现货价格成本主导型涨势没有得到需求端的积极响应，玉米价格涨幅不应该高估。

综上，玉米成本、运输抬升为现货价格注入上涨动能，2014年产临储玉米起拍底价稳中略升预期强化了市场走强的信心，但在供应充裕以及需求端“接力”不畅的制约下，不应过分高估玉米市场的价格涨幅。

附：最新玉米价格

2017年6月30日东北地区玉米价格稳定为主

单位：元/吨

注：以上价格均为2016/17年度容重二等以上水分14%新玉米理论折干价，但个别指标超标。

2017年6月30日华北黄淮玉米价格稳定为主

单位：元/吨

注：以上价格为2016/17年度容重为二等以上水分14%新玉米理论折干价，但个别指标超标。

2017年6月30日北方港口玉米价格维持稳定

单位：元/吨

注：以上价格为2013/2014年度二等玉米理论折干价，但个别指标超标。

2017年6月30日南方港口玉米价格局部上涨

单位：元/吨

注：以上价格为2013/2014年度二等玉米理论折干价，但个别指标超标。

2017年6月30日南方销区玉米价格稳定为主

单位:元/吨

注：以上玉米价格以2013/14年度水分14%、容重二等玉米价格为主，个别价格高点为新粮价。