8月9日特朗普发推称，“朝鲜最好不要再威胁美国。否则他们将面对世上前所未见的怒火与打击。”朝鲜也不甘示弱，美国要为自己的罪恶“以及对朝鲜国家和人民犯下的罪行付出血的代价”。

朝鲜中央通讯社称，朝鲜预计将向关岛发射四枚“火星-12”型中远程战略弹道导弹，这些导弹将飞越日本领空，“在飞行1065秒、3356.7公里后，击中关岛附近水域”。而何时发动这样的打击，将由朝鲜最高领导人金正恩来决定。

资本经济公司（Capital Economics Ltd.）的分析师认为，美朝如果爆发战争，韩国首当其冲受到直接影响。

首次，韩国是全球最大液晶显示屏生产商，占全球产量的40%。其次，韩国还是全球手机半导体制造商，占全球17%市场份额。另外，韩国还是世界最大汽车制造商之一，也是全球三大造船商之一。

韩国总统文在寅

“如果韩国的公司收到战争影响，产量下降，全球都会严重影响。比如半导体厂从零建成到量产至少需要2年时间。”经济学家Gareth Leather and Krystal Tan分析称。

从特朗普总统私人投资来看，根据公布的收入明细，特朗普在韩国有至少3处价值14亿美元的地产投资，一处在首尔，另外两处在日本海沿岸。这些全部在朝鲜导弹射程范围之内。

即使没有军事行动，紧张局势已经威胁了东北亚经济。对韩国来说，不确定性的存在会损害经济信心，从而威胁到投资和。对于日本，日元的走强打击企业盈利和日本通货再膨胀计划实施。

日本首相安倍晋三

受此影响，亚洲股市全线下挫。韩国市场出现股债双跌。

截至10日晚间23:00，避险资产涨幅扩大。黄金价格持续走高，现货黄金涨幅一度扩大至0.83%，报1287.8美元/盎司。

好，你真正关心的问题来了——黄金真的保值吗？

“盛世古董、乱世黄金”，今天当然不是乱世，但萦绕在人们心中的不安全感也确实存在。从天朝人民的角度，自2012年宏观经济走过拐点以来，投资理财产品逐个沦陷，信托、货币基金的收益率下滑，A股惨跌，P2P风险爆发，周期极短。几番下来，老百姓无所适从，从极端激进走向极端保守，觉得还是抱着金砖心里踏实。

“保值”的最低要求是价格稳定，及格线是打败通胀，来看看黄金这些年的表现却不太稳定。

为什么黄金会给人留下如此深刻的保值印象呐？这源于黄金投资有趣的一面和它虔诚的信仰者。

“黄金虫”是对黄金忠实信仰者的称呼，之所以把这种黄金这种金属定义为最纯粹的终极货币形式，是因为单一货币，又称不兑现纸币，本质上就是借据。

英国的钞票上就印着“我承诺付给持票人若干金额”

美国的钞票上则写着“这张钞票是所有公私债务的法定货币”

这些都在提醒我们，在某个时间点可能会有人提出偿还债务的要求。黄金是唯一没有对手方的货币，只强调它的支持功能。 黄金不受制于政府一时的念头。我们过去经常看到，在经济压力较大的情况下，政府采取的政策往往是支出大于收入，然后仅仅通过印制更多的钞票来刺激经济(换句话说，他们其实是通过让你口袋里的钱慢慢贬值而制造了比看上去还要多的债务)。黄金追捧者们说，作为一种货币，黄金不受制于中央银行的决定，而，现实是你必须把它从地下挖出来。

这就是为什么相对于那些波动幅度很大的货币(以及像股票和债券那样交易更广泛的金融产品)，在对抗不确定性方面，黄金是一种安全而且有经济效益的止损手段。（就是说还是很靠谱滴）黄金也因其安全性被世界上主要国家的央行持有，并作为官方储备资产以应不时之需。

有人是黄金的忠实的拥护者，另外的一群人则相信黄金作为一种金融资产的角色应该被限制在历史书里，而且它被感知的价值也仅仅是相对而言的。现如今黄金的使用已经很有限了。套用经济学的术语，贬低黄金的人说它根本没有内在价值，因为它不能产生收益。

德意志银行(Deutsche Bank)金属研究部前任 主管丹尼尔·布莱伯纳(Daniel Brebner)解释说，黄金让很多投资者感到不安的一点是，不像其他商品，它没法被真正地消费掉:不像食物、能源 或工业用金属，它不能吃、不能烧掉也不能被锻造。

1998年，超级投资人沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在哈佛大学的演讲中有这样一段著名的表述:“(黄金)是从非洲或者其他什么地方的地底下挖出来的，然后我们把它融化，另外挖个洞再埋到地下，还得花钱找人看着。这样做一点用处也没有，如果火星上的人看见，他们肯定会挠着头表示不理解。”

黄金显然是被当作一种普通消费品来交易的。因而它和艺术品的明显区别就是，黄金可以即时以某一价格转换为现金。作为一种储备资产，黄金是流动性上佳的投资。当然这不是说它没有波动的可能。黄金有不同的存在形式:从纯粹的金属(最普遍的存在方式)到首饰，到作为更为复杂的期货交易以及其他可交易金融产品的基础资产。虽然付出一定的佣金就有很多方法可以购买这些产品，黄金还是有一个被规范的基本价格的。正如最近的相关分析所说，“一盎司黄金在某个市场的价格，应该基本等同于它在其他市场的价格”。

究竟是什么历史原因使得黄金交易和其他更为规范化的金融产品分道扬镳的呢?原因是黄金的价值不在于它本身，而在于它抵抗不确定性因素的能力。这就是为什么即便那些对投资黄金持怀疑态度的人，也能接受把它作为一种资产抵充工具。

• 作者：肖婧

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• （本文参考资料：《灰色游戏》；[英] 梅兰妮·格莉丝 著；中信出版集团出版）