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优衣库进入中国15年开店数量刚刚超过500家；麦当劳在华经营27年，其门店数量也只有2200多家；而有一家零售店仅仅花了3年时间就在全球范围内开设了2000多家门店。3年间像雨后春笋一样冒出来名创优品门店，连在北京寸土寸金的五道口都能一条马路两边各开一家。这背后到底运用了怎样的金融手段？

来源 | 盛景商业评论

作者 | 马娅 编辑 | sunny

北京的五道口车水马龙，哪怕是工作日，人流量极大的五道口也能把临街的商铺衬托得不会太冷清。

当小编走进五道口的一家名创优品门店时，正逢一个工作日的午后，店里大约有一二十位客户，其中有学生模样的小情侣，悠闲适意的评论着商品；有附近的上班族模样的姑娘，在化妆品低柜那里仔细研究着试用装；也有中年女士直截了当的询问店员自己想要的东西；还有两个外国人挎着店里的购物篮子兴致盎然的挑选着商品。店里除了两名收银员，还有6名戴着工作牌的导购员提着购物篮散落在店里的客户身边。这幅场面在这家大约100㎡的店铺里，会让午后从门外经过往里一瞥的人们觉得这家的生意很是不错。

✡ 五道口的一家名创优品门店

而当晚上下班后，小编再次路过同一家名创优品时，那副场面简直就可以用生意好到火爆来形容，人山人海到让人无法在店里悠闲的走路，客户结账时不得不排起两排长队。可这样的场面却仅仅是在这一家店里独树一帜，旁边的森马、波司登的店面只有寥寥几个人，再往边上去的一家内衣店空无一人，更是衬托的名创优品的店铺门庭若市。

北京的五道口被喻为宇宙中心，为什么这么称呼，大概与它连店铺租金都高处不胜寒的现象有着密切的关系。已经在五道口立足二十年的火遍各大媒体的陈立枣糕王，也在去年夏天被迫从临街不过3㎡的店铺搬到了身后超市的一层，只是因为二十年来，店铺的租金翻了100多倍。

据名创优品的店员所说，其实150㎡才是名创优品店铺的标准面积，只不过在寸土寸金的五道口无法执行而已。根据北京商铺出租网上披露的信息，五道口地铁站附近临街的商铺，租金在20元/㎡/天左右的价位。那么大约100㎡的五道口的名创优品店铺每天的租金就有2000元，月租金就高达6万。尽管名创优品的生意确实很火，这说到底这只是一家10元店，连收银台的边上都张贴着名创优品的定位海报：

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“我们店日流水一般都在3万左右，节假日时常能超过7万元。”收银员的一句话缓解了小编的担忧。3万元的日流水减去2千元的日租金的确还足以应对店内的其他成本。

小编再次观察这家有着和优衣库如出一辙的红白招牌、以及和无印良品风格一致的简单明快的商品类型，让人仿佛置身日本式的简约小资生活，顿感恬淡高雅、岁月静好。然而，名创优品其实就是一家彻头彻尾的中国企业，它的创始人叶国富是一个做饰品实体店的小老板出身，但他却在短短一两年内让名创优品遍布国人的视线，这并非是因为他实现了一轮又一轮的高额融资，而仅仅是运用了一种看似复杂的资本的游戏。

叶国富的资本游戏

名创优品为何能做到疯狂扩张，或者说叶国富哪来这么多钱开店？让我们先通过名创优品官网上的加盟介绍分析一下名创优品的利润构成。

据名创优品官网介绍，投资人想要加盟名创优品，需要支付每家店面的品牌使用费15万、货品保证金75万以及装修预付金，并自己提供铺面，加盟商需要承担店铺租金、人工、电费、工商及税收费用。按照其政策，名创优品全权负责运营店铺，并将营业额的38%返给加盟商。这么算下来，名创优品的收入来源包括两部分：一方面是加盟费；另一方面名创优品还能拿到62%的营业额分成，这笔钱扣掉商品的采购成本，也是一笔不菲的收入。

在这个过程中显示出一个大bug，即便名创优品在门店业务上一分钱不赚，光靠加盟费就能稳赚不赔而对于加盟者来说，虽说38%的营业额看上去很多，但这个收益的高低直接与营业额挂钩，加盟者需要承担的店租、人工、税费都是硬邦邦的成本，一旦店铺生意不好，光是经营成本就足以让加盟者狗带，而店铺生意不好对名创优品来说只是增加一点库存压力，凭其集团统一调度的能力，这点压力不算什么。那么问题来了，为何加盟商们愿意顶着如此大的压力下助力名创优品在短短3年时间里开设2000家门店？

这个时候，如果投资者能了解到叶国富的另一个身份——P2B平台分利宝的老板，那么压力山大的投资者就大可以安心去做名创优品的加盟商了。

无比机智的风险套利模式

名创优品以“年营业额700万起＋38%营业额返利＋当甩手掌柜”的诱人宣传口号成功吸引众多实体店小老板们关注。可是名创优品是要走日系高大上路线的，不在宇宙中心五道口、以及金融中心国贸CBD开店怎么上得了台面呢？这几年经济形势那么差，实体店小老板手头的那点钱在支付完那些高大上地段的店铺租金之后，哪里还够再支付100多万的加盟费？

这个时候分利宝平台那套无比机智的无风险资本套利模式就及时缓解了加盟商的资金压力。

P2B平台的运作规则就是平台从个人手里筹资，然后再借给企业。如果投资者点开分利宝的主页，就会发现该平台的绝大部分产品都是开店王和名创优品店的融资项目，融资金额普遍在50-100万元，给投资人的利率平均在8%左右。根据其官网对开店王这款产品的介绍，开店王是以借款人的现有资产作为抵押，从平台融资用于开设新店。投资者的加盟费不够？没关系，有分利宝平台8%的年息；加盟商经营了一段时间发现生意没那么好，

正因为分利宝平台上源源不断的资金来源，名创优品的门店才能够像雨后春笋一样冒出来，一条街马路两边各开一家的场面在北京寸土寸金的地段很是常见。

但为什么说P2B平台的运作规则是一种机智的风险套利模式呢？因为在这场资本游戏里，只有叶国富本人是可以安心躺着赚钱的，本该叶国富承担的风险全部都转移到了加盟商身上。尽管按照约定名创优品的加盟商可以分享38%的利润，然而生意有好就有坏，利润是浮动的，然而店铺的经营成本，比如店租、人工和税费却是相当大的一块固定成本，是不会随着利润高低而变动的。当零售业不景气时，叶国富可以根据情况减产，或者把生意不好的门店的存货调配到生意好的门店，而经营成本这块却无法调度，这块的成本又都是由加盟商承担，所以在名创优品全权负责运营的情况下，加盟商不仅无法当分利宝平台上描述的甩手掌柜，还承担了门店最大的成本压力。

万一门店的收益不足以支付成本该怎么办？对于叶国富来说，他可以通过分利宝来排除自己风险，即放弃分利宝平台上开店王项目的钱，把加盟商抵押的资产变现。只要分利宝不出问题，用户的资金就会源源不断的进来，这样名创优品就不会出问题，叶国富就有钱赚。

经营手法要高明

当然，一提到加盟零售店未必就是名创优品，生意好也未必需要借钱，但是分利宝和名创优品这样一种组合机制是一种通用的金融手段。尤其是近两年随着新零售之风盛行，互联网红利的消失，电商渠道的获客成本不断提升，原有的运营效率和价格优势也被削弱，还是有很多人还是喜欢享受在实体店里的购物体验。所以开连锁店存在它的市场需求，而加盟的方式又比自营的方式从很大程度上缓解了资金的压力，也就给了名创优品疯狂开店的肥沃的土壤。

零售业的创新，首先应发生在商品订制和供应链环节。在传统零售业里，线下特别暴力，所以才给了淘宝、天猫、京东这些电商迅速成长的空间，实体店生意也开始每况愈下。但随着线上红利的消失，线上线下的价格变得越来越趋同，又恰逢消费升级时代，电商所走的劣质低价之路也开始走向衰亡。而在这个时候，以名创优品为代表的实体零售店开始走优质低价之路自然就行的通了。

走进名创优品中，最让小编惊叹的是其商品价格的便宜，大多数商品的售价都在10元到80元之间。天猫上卖的上妆用的海绵彩妆蛋，9.9一个，可是小编发现同样的彩妆蛋在名创优品是2个一盒装，居然只要10元，还不涉及运费。眼线笔是10元、唇彩是10元、就连双色眼影盘也是10元。

叶国富在接受吴晓波的访谈时，透露店里最受欢迎的商品就是10元一支的眼线笔，1年全球共计卖出超过1亿支。叶国富表示名创优品的眼线笔与欧莱雅为同一个供应商，那么在名创优品眼线笔的质量能媲美欧莱雅国际大牌但价格只有它的十分之一时，消费者自然会疯抢。香水也是如此，名创优品寻找国际一流的香水生产厂家，打造只卖29、49、99这样三档价位的香水，既满足了我国消费市场不断升级、个人品味不断提高的现状，又解决了并非每个年轻人都能消费得起均价在700—1000元的大牌香水的痛点。

✡ 叶国富在接受吴晓波的访谈

那么名创优品是如何做到低价质优？叶国富先是找来每个品类商品全球数一数二的供应商，通过规模化采购，买断制供货，然后从工厂直接到店铺的极致短链供应，管控每个细节，不乱花一分成本，再加上7－8％超低毛利，这就让名创优品真正做到优质低价。当然这些年来，随着名创优品的软文越来越多，名创优品商品的内幕也各说纷纭，比如高仿、质量堪忧、真假混杂等等。

不过仿就仿呗，毕竟这只是一家凭借新零售之风上青云的十元店，性价比不错，就会受到相应群体的追捧！（文中图片来源于网络，版权归原作者所有）