朗姿医美女装双拐点向上 员工持股剑指百亿目标

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CFi.CN讯：朗姿股份医美业务2026年一季度营收同比增长14%，上半年经营性净利润预计同比增长30%至60%。女装板块2025年线上营收达到9.71亿元，同比增长26%，占女装总营收近一半，净利率升至7.1%。公司近日发布第四期员工持股计划，授予核心骨干股份并设定较高业绩考核目标，旨在推动收入规模迈向百亿级别。

券商披露研报指出，朗姿医美与女装业务正同时迎来增长拐点。研报认为，医美板块受益于精细化运营、客流复苏以及供应链优化，成本费用率明显下降，新客与老客消费双双提升，净利率有望持续修复。女装业务则通过年轻化品牌打造和爆品策略，线上化转型加速，效率提升带来利润释放弹性。

研报认为，员工持股计划设置以2025年营收为基数，2026-2028年最高年营收目标达105-165亿，净利率目标10%，这一较高门槛彰显管理层对长期发展的坚定信心。数据显示，双主业边际改善态势明确，研报据此调整盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为0.81元、1.09元和1.28元，并给予2027年20倍PE估值，对应目标价21.8元，维持增持评级。这些积极变化正为公司业绩和估值提供有力支撑。

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