中通客车海外放量驱动盈利跃升 毛利率与回款双改善|每日消息

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CFi.CN讯：数据显示，中通客车2026年上半年营收40.14亿元，同比微增1.85%；归母净利润2.83亿元，大增48.50%；扣非净利润2.03亿元，增长15.88%。Q2单季利润环比猛增84.17%，经营现金流净额达15.48亿元，同比暴增1800.9%，回款质量显著提升。

近期机构研报指出，公司高增长核心来自海外业务突破：7米以上大中客出口4318辆、同比 23.65%，出口市占率达14.35%，稳居行业前列；海外毛利率达20.84%，同比大幅提升3.6个百分点，直接拉动整体毛利率升至17.2%。研报认为，山东重工集团协同与“一带一路”区域拓展形成强支撑，非洲、中东、南美销量加速落地，海外正从补充变为支柱。

研报指出，国内虽受旅游客车需求承压影响，但公司通过产品高端化与服务升级持续夯实基本盘；电动化与服务网络深化有望打开中长期空间。盈利预测显示2026—2028年归母净利润复合增速达31.1%，业绩弹性持续释放。

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