地缘冲突推高全球气价 首华燃气资源弹性凸显

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CFi.CN讯：数据显示，截至2026年9月4日，亚洲JKM现货价周涨3.6%，欧洲TTF涨8.4%，中国LNG到岸价涨3.9%。美伊冲突加剧霍尔木兹海峡供应风险，亚洲气源受影响达13%，JKM较冲突前累计上涨119%。中石油2026-2027年度管道气价格政策落地，非管制气上浮70%-80%，调峰气上浮90%，顺价机制持续强化。

近期机构研报指出，气价上行直接增厚上游自产气企业盈利。研报认为，首华燃气作为深层煤层气先行者，自产气价每提升0.1元/方，2026年业绩可增0.62亿元，弹性达16%；叠加资源自主可控逻辑，量利齐增确定性高。

研报指出，具备长协成本优势的企业亦显著受益。新奥股份美气长协转售价差扩大至1.81元/方，九丰能源马方长协价差达1元/方，套利空间打开带动业绩弹性提升25%-38%。城燃板块顺价持续推进，新奥能源、中国燃气等股息率超5.8%，盈利修复趋势明确。

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